——基于雅戈尔集团2018年年报数据
Preparation Analysis of Balance Sheet for Management: Based on Youngor Group's Annual Report Data 2018
杜龙 DU Long
（杨凌职业技术学院，咸阳 712100）
（Yangling Vocational and Technical College，Xianyang 712100，China）
摘要：管理用资产负债表由于对企业的经营活动和金融活动进行了划分，从而能更真实、准确的反映企业的财务状况。但管理用资产负债表提出以来，一直由于编制方法不明确、金融性与经营性划分等问题，使用范围受到一定限制。本文基于上市公司“雅戈尔集团”的真实财务数据，运用管理用资产负债表相关理论，调整编制出雅戈尔集团的管理用资产负债表，以期为管理用报表的编制实务提供一定参考，推动管理用资产负债表的实务应用。
Abstract: The management balance sheet can reflect the financial status of the company more realistically and accurately because it divided the business activities and financial activities. However, since the introduction of the management balance sheet, the scope of use has been limited due to unclear preparation methods, and financial and operational divisions. Based on the real financial data of the listed company "Youngor Group", this paper uses the relevant theory of management balance sheet to adjust and prepare the management balance sheet of Youngor Group, in order to provide some reference for the preparation of management statements and promote the practical application of management balance sheet.
关键词：管理用资产负债表；雅戈尔集团；经营活动；金融活动
Key words: management balance sheet；Youngor Group；business activities；financial activities
中图分类号：F275 文献标识码：A 文章编号：1006-4311（2019）22-0119-03
1 管理用资产负债表的理论依据
由于按照会计准则编制的财务报表需要综合不同财务信息使用者的信息需求，披露的财务内容也更偏向规范性和整体性。故常会因为披露的要求而不适用于企业内部的财务管理和财务分析。
管理用资产负债表的理论依据为，企业的经营业绩取决于经营活动，而与金融活动不相关。企业经营的收益主要依赖于正常的经营收入，这一部分收益具有可持续性，这部分收入来源于企业生产经营用资产的运用，而与金融资产无关。同时企业在经营过程中需要用到的资金不全是由股东和债权人提供，还有一部分资金来源于企业自身的经营活动。该部分融资来源是经营活动自发形成的，企业不需要为其付出成本。企业一方面从债务资本市场筹集资金的同时，也可能成为金融投资市场的参与者。故管理用资产负债表区分企业的经营资产、负债和金融资产、负债，对企业的经营活动和金融活动加以区分，以便更反映更真实准确的财务状况。
2 管理用资产负债表编制实例
管理用资产负债表提出以来，一直由于“具体报表项目金融性和经营性的划分问题”、“数据的可获得性”以及“编制方法不明”等原因，应用范围受到一定限制。本文选取我国纺织服装行业龙头企业——雅戈尔集团股份有限公司作为研究案例，对管理用资产负债表的编制进行解析，期望对管理用资产负债表的应用提供借鉴。
雅戈尔集团创建于1979年，总部位于浙江省宁波市，于1998年11月19日在上海证券交易所挂牌上市，股票代码：600177，股票简称：雅戈尔。经过40多年的发展，逐步确立了以品牌服装为主业，涉足地产开发、金融投资领域，多元并进、专业化发展的经营格局，位居中国民营企业500强前列。之所以选择雅戈尔集团股份有限公司作为分析对象，是因为多元化业态在我国制造业企业有一定的代表性。该公司除基本制造经营活动外，还存在大量金融投资活动，根据管理用资产负债表的要求将金融活动单独列式，便于准确分析和评价企业的财务状况。本文数据来源于雅戈尔集团最新公布的2018年年报数据，在计算过程中涉及的金额和报表中的金额单位都以万元为单位，保留2位小数。
2.1 管理用资产负债表的编制
2.1.1 资产、负债的性质划分
管理用资产负债表的编制涉及对通用资产负债表中的各项资产、负债进行经营性和金融性的划分。经营性资产、负债是企业在正常的生产经营活动中涉及的资产、负债；金融性资产是企业利用经营闲置资金在资本市场投资所形成的资产，金融性负债是指企业在债务资本市场筹资所形成的负债。根据雅戈尔股份有限公司2018年的报表数据，结合报表附注，对雅戈尔集团公司的各项资产、负债进行划分，其中部分不易区分的项目说明如下：
①货币资金。本文根据财务报表附注，将货币资金中使用受限的部分列为金融资产，可随时动用的货币资金列为经营资产。
②应收票据、应付票据。一般认为，商业票据的票面利率是浮动的市场利率时，它更偏向是一种金融性资产。利率为固定值或无息时，应划分为经营资产。但就商业票据的产生来源看，均是由于日常经营过程中的购销活动产生的，故本文将全部的应收、应付票据列为经营性资产、负债。
③其他流动资产。根据报表附注，所列其他流动资产包括预缴税费、银行理财产品及待抵扣进项税额。其中，银行理财产品与闲置资金的利用有关，列为金融资产，其他项目列为经营性资产，如表1所示。
④长期股权投资。根据报表附注，其所列长期股权投资均为对合营企业及联营企业的投资。长期股权投资的投资目的一般为扩大生产经营，服务于企业战略，故与企业经营息息相关，列为经营性资产。
⑤投资性房地产。如今的大多数做法是将投资性房地产划分为经营性资产，认为房地产具有固定资产的性质，属于不动产，而将该资产中公允价值变动看作是金融性损益，这样就造成了资产与损益之间的不匹配。反观投资性房地产的定义：“投资性房地产是指为赚取租金或资本增值，或两者兼有而持有的房地产。”投资性房地产从定义上讲就不是企业为满足正常生产经营需要而持有的资产，其持有目的是赚取租金或资本增值，对于一般生产企业而言，这并不是企业的主业，而是在企业有剩余资金时的一种投资行为。故本文将雅戈尔集团的投资性房地产列为金融资产。
⑥递延所得税资产、负债。递延所得税资产应根据其形成原因区分其性质。经营递延所得税资产、负债如果是在企业开展经营活动过程中产生的，应该将其看作是经营性资产，如果来源于金融资产运用过程则需要归为金融性资产。根据雅戈尔集团财务报表附注，在编制过程中将产生于“可供出售金融资产公允价值变动”、“以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产公允价值变动”、“长期股权投资转可供出售金融资产初始投资成本与计税基础的差异”的递延所得税资产、负债列为了金融资产、金融负债；将其他内容认定为经营性资产、负债。见表2、表3。
⑦其他流动资产。报表附注显示，资产负债表中的“其他流动资产”为“待抵扣进项税”、“设备购置款”、“用友软件预付款”均产生于企业经营过程，故列为经营性资产。
⑧应付股利。曾有观点认为，应付股利需要根据股利性质加以区分。优先股可以看作金融负债，优先股股利具有利息的性质，故其股利应为金融负债；而普通股则看作是权益资本，其股利认为是经营活动所必须，故应作为经营负债。但笔者认为，无论是发行优先股还是普通股，都是满足公司的融资需求，均属金融活动，相关股利都应属于金融负债。故本文将所有应付股利列为金融负债。
⑨一年内到期的非流动负债。在编制管理用财务报表时，通常将一年内到期的非流动负债列为经营性负债，但就该项目性质而言，一年内到期的非流动负债是反映企业各种非流动负债在一年之内到期的金额。如果该项负债本身是金融负债，仅仅因为其将在一年内到期就列入经营性负债，笔者认为并不妥当，应根据其核算内容具体分析。故本文结合财务报表附注，对雅戈尔集团的“一年内到期的非流动负债”划分如表4所示。
2.1.2 管理用资产负债表的调整
在划分了经营性和金融性资产、负债之后，按照管理用资产负债表的结构，对传统报表进行调整，报表左边列示经营资产、经营负债，二者的差即为“经净经营资产”，表示企业经营活动真实占用的资金量。报表右边列示金融负债、金融资产及所有者权益，金融负债与金融资产的差构成“净负债”，它与所有者权益一起表示企业真实的融资来源。按照此方法对雅戈尔集团2018年通用资产负债表进行调整后，编制的管理用资产负债表如表5。
2.2 管理用资产负债表分析
由表5可见，雅戈尔集团经营性活动资金占用2,772,076.01万元，其中大部分为“净经营性长期资产”，达到2,072,697.50万元，经营营运资金较少。资金来源方面，所有者权益提供资金2,838,129.37万元，企业的“净负债”为负数，说明企业并没有真实的债务负担，不是债务资本市场的资金需求者，同时也说明权益性资金并没有都用于生产经营，而是持有少量“净金融资产”，区域是金融市场的投资者，企业不享有负债筹资带来的财务杠杆效应。
3 结语
管理用资产负债表较传统的通用资产负债表而言，更能真实、准确的反映企业的财务状况。其编制原理更体现真实的经营活动资金占用情况及企业真实的债务负担。就雅戈尔集团而言，其经营活动的资金占用，全部由权益资本提供资金来源，另外权益资金有一部分用于了金融投资活动。说明企业不具有真实的债务负担，财务状况稳定。
在管理用资产负债表编制过程中，数据的可获得性是编制的一大障碍，作为财务报表外部使用人，企业经营活动和金融活动的准确区分是有一定难度，故不得不运用假设。这就造成了不同人员的区分标准可能存在差异，编制出的管理用资产负债表也就不同。从而使管理用资产负债表的可比性受到严重的损害。本文以雅戈尔集团的传统资产负债表为依据，系统的编制出了管理用资产负债表，并对一些较难划分经营性和金融性的项目提出了笔者自己的见解，以期能为管理用报表的编制实务提供一定的借鉴。
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