Analysis of the Influence of the Company's Ownership Structure on the Disclosure of
Internal Control Information
刘丹 LIU Dan；郑雪菲 ZHENG Xue-fei；王路辉 WANG Lu-hui
（邢台职业技术学院会计系，邢台 054000）
（Accounting Department，Xingtai Polytechnic College，Xingtai 054000，China）
摘要：目前，我国上市公司内部控制信息披露问题得到有效的治理，得益于不少相关的政府部门法规和政策的相继出台。内部控制信息披露的情况离不开公司的股权结构问题。本文结合我国资本市场现有的状况，分析出公司股权结构对内部控制信息披露影响方面所存在的问题，最后，提出相应的解决对策。
Abstract: At present, the issue of internal control information disclosure of listed companies in China has been effectively managed, benefiting from the successive introduction of many relevant government departments' regulations and policies. The disclosure of internal control information is inseparable from the company's shareholding structure. Based on the existing situation of China's capital market, this paper analyzes the problems existing in the impact of corporate shareholding structure on internal control information disclosure. Finally, it proposes corresponding solutions.
关键词：股权结构；内部控制信息披露；持股人属性；制衡机制
Key words: shareholding structure；internal control information disclosure；shareholder attribute；check and balance mechanism
中图分类号：F275 文献标识码：A 文章编号：1006-4311（2018）36-0074-02
0 引言
近年来，内部控制法律法规由我国监管部门不断颁布，这表明内部控制越来越受到我国监管部门的关注，这也使得对内部控制的信息披露质量要求的提高变得迫在眉睫。根据事实，能够看出中国上市公司内部控制信息披露水平并不高。公司治理结构很大程度上决定了公司经理的行为，这也会导致内部控制信息披露质量受到较大的威胁。
本文根据所有权结构对内部控制信息披露的影响所得出来的问题，针对得出的问题，提出相应的对策，使得内部控制信息得到更加详细的披露。由于信息用户需求的参差不齐，更加详细的内部控制信息能够有效满足不同信息用户的需求，这样也能有效稳定资本市场秩序，从而促进我国资本市场的有效发展。
1 公司股权结构对内部控制信息披露的影响研究
从我国现状来看，上市公司股权结构仍旧存在着一些不合理的地方。股东对内部控制信息的知识严重缺乏，并且在持有股权方面存在短期性的特征。公司的股权过于集中，其中国有股权占有较大份额。从而使得我国股票的对外流通水平较低。上市公司向外部投资者披露不完整或错误的信息。本文从两个方面来分析我国上市公司所有权结构对内部控制信息披露问题的影响。
1.1 不同的股东特性所产生的影响 不同的股东对信息需求是不一样的，即标准并不统一，甚至有些股权所有者需求信息的态度并不明确。这会使得信息提供者不能很好的得到投资者的有效反馈，即反馈性降低，内部控制信息从而不能得到有效的披露。
1.1.1 零售投资者和公众的参与程度较低 长期投资者和企业债权人是中国上市公司内部控制信息的主要使用者和消费者。零售投资者和公众的参与程度较低，短期行为者通常挤兑公司的短期行为进行研究，而对公司的内部控制信息研究甚少。但是，资本市场的健康有序进行是离不开社会公众的。零售投资者和公众能够对公司的经营情况进行及时有效的观察和监督。大股东的行为也会被零售投资者和社会公众所监督，而透明有效的内部控制信息，是他们进行监督的有效依据。
1.1.2 信息用户对内部控制信息知之甚少 内部控制评估报告的内容由一些会计专业知识和企业管理知识组成，只有专业的技术人才才能真实反映和掌握内部控制信息内部控制信息。同时，内部控制信息的理解和掌握离不开专业团队的建设。因为个人的认识能力有限，通过专业团队的集思广益，能够更加有效真实的反映出内部控制信息的情况。而这种专业团队大多需要财务实力非常强大的投资者的支持，大多是大股东。此时，如果股权结构过于分散，股东的动向频繁，那么投资专业分析团队的意愿不会变的很高。如果信息用户无法理解信息中包含的内容，则自然会减少对信息的需求，这自然会影响未来信息提供者的质量。
1.1.3 信息用户持有股权，缺乏长期稳定性 在中国，个人股票投资主要是为了投机。这种投机行为仅关注公司的短期业务，并且不会较多关注能够反映公司的长期行为的内部控制信息。短线投资者只是为了获取差价，从而得到有利的回报，而对公司发展的长远性并未做深刻的考虑。这更加说明了对内部控制信息的需求也较少。市场对内部控制信息的不需要，使得内部控制信息的披露质量水平受到了很大程度上的威胁。内部控制信息无需求的状况会严重影响到信息的质量水平。因此，过度分散的所有权结构不利于内部控制信息披露的有效性。
1.2 股权平衡机制所产生的影响
1.2.1 股东不能有效对管理者进行监控 随着时代的发展，上市公司的所有权和经营权分离，持有公司所有权的股东不再经营管理公司，而是通过聘请专业的管理技术型人才来进行公司的运营。如果投资者对管理人员的公司治理行为没有足够的制衡，管理人员为获取个人利益而获取权力的风险极高，这将直接损害股东的利益。公司管理者的利益追求是自身利益的最大化，追求自身的最大满足，比如追求办公室空间的最大化和舒适感等等，而忽略了公司的整理利益。这是由不健全的股权制衡机制所导致的。股东对管理者不能有效的进行监控。在中国的公司治理过程中，管理者往往没有有效的激励和约束机制。股东是需要透明化的内部控制信息的，从而能够对管理者的经营管理行为进行有效的认知和监控，但是管理者出于自身利益的考虑，歪曲内部控制信息，降低内部控制信息披露的质量水平。
1.2.2 大股东与小股东之间的矛盾重重 适度的股权集中有助于公司的有序运作。大股东与小股东的矛盾普遍存在。人们的欲望倾向于完全控制公司的运作，因此大股东想要百分之百的占有公司股份，有绝对的话语权。这会导致小股东的利益受到大股东的侵占，从而损害了小股东的利益。由于相互制衡的机制不完善，大股东与小股东存在利益冲突时，小股东不能有效的对大股东进行制约，使得小股东的利益受到严重的侵占。在中国，很多的上市公司是由于国有企业的重组而形成的。但是在重组过程中出现了很多的问题，使得较多的上市公司的股权结构并不健全和完善。国有部门集中了过度的股权，并且会较多干预上市公司的经营管理，内部控制信息的披露要求也就变成了一种政治需求，并不能有效的反映出其真实的情况。公司内部控制机制以及外部投资者的决策行为均是受到该种原因的影响。
2 对策及建议
2.1 持股人属性方面 首先，强调股东信息用户的身份。中国上市公司内部控制信息的主要使用者和消费者是企业的长期投资者和债权人。资本市场的健康有序进行是离不开社会公众的。零售投资者和公众能够对公司的经营情况进行及时有效的观察和监督。因此，需要不断优化股权结构，强调股东信息用户的身份，使其身份更加明确，从而使得信息用户提取信息和分析信息的能力得到不断提高。根据信息需求者的需求，进行一些相关的专业知识培训和传播，主动满足信息使用者的需求，提高上市公司内部控制信息披露的质量。
二是通过不断宣传和传播内部控制的相关知识，来使信息用户不断理解和掌握内部控制的信息。我国各级监督管理部门应该积极开展相关内部控制的培训，使得公司的利益相关者对内部控制的知识都有一定的了解和认识。有些投资者可能会对内部控制信息披露还不太理解，原因在于他们对内部控制还不是很熟悉和了解。所以，中国证监会等部门应当加强内部控制信息的推广，可以采用公告等方式来宣传，指引投资者关注上市公司披露的内部控制信息，使投资者认识到内部控制信息披露的重要性。内部控制信息的有效披露，使得投资者更加深刻的了解和掌握公司运营的状况，为自身的决策提供有力的参考。投资者通过对内部控制信息的使用，来判断出公司的内部控制运营情况，同时，根据运营中出现的问题，公司的管理者能够进行有效的解决，从而有利于公司健康有序的运营。
2.2 公司股权制衡机制方面 应当完善公司的股权制衡机制。政府监管部门应制定不同的目标法律法规，根据股东持股数量及其身份，对各类股东实施差别保护。保护他们各自的利益不受侵犯，并确保公司股东之间制衡的连续性。
只有公司法律制衡机制和相关的财务信息披露制度，审计制度和反欺诈规定的建立和完善，才能使得公司的股权制衡机制不断得到完善。同时，针对该问题要建立行政监管机构。公司股权制衡的不断完善需要内部与外部的有效结合，内部的财务制度与外部的法律、行政监管机构，两者缺一不可。建立上市公司有效的股权制衡机制，进而能够有力促进公司内部控制信息的完善。总之，建立健全的股权平衡机制可以使股东的力量更加平衡，更加有效地相互制约。
3 结语
合理的股权结构是改善公司治理结构的有效途径，从而有利于加强公司的内部控制，提升公司的价值。同时，公司治理的问题解决也离不开有效、全面的内部控制。这就需要不断优化公司的股权结构。
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